“是的，我们的确需求做些甚么，但不是现在。”钟石冲着廖小化点了点头，“另有，这一次我们不会做空港币，大师要有个心机筹办。”
“说的不错！”钟石赞成地点了点头，“按照我的判定，这一次对冲基金对港币策动打击的时候，起码会从五个方面打击——港股、利率期货、股指期货、恒指期权，最后一个就是港币。”
……
并且，同业拆借利率的上升，会激发银行体系谨慎放贷乃至是提早回收存款，就会减少全部社会的投资量，从而直接地影响股市。
“如果对冲基金要在远期市场卖空港币，买入美圆的话，那么他的买卖敌手，我们假定是规复，就会买入港币，卖出美圆，为了对冲港元期货的风险，汇丰就要在现汇市场上卖出港币，买入美圆，这掉期买卖大师都明白吧？”
“如果说，这两天在期汇市场的非常是他们的摸索行动的话，那么他们已经动手了？”听了钟石的阐发，马家瑞的神采就是一变，在钟石的话音刚落，就迫不及待地问道。
对于货币投机商（对冲基金）的卖空行动，金管局的官员们非常清楚，不过是以他们的美圆资金作为包管，以存款利率借入呼应的港币资金，然后在外汇市场兜售，同时做空期汇合约，和做空泰铢、林吉特等伎俩普通无二。是以只要进步他们的借入本钱，只要他们冲不垮港币，终究只能平仓离场。
做空货币几近不消甚么对冲手腕，因为本钱实在太低，即便是终究港币胜利守住，汇率也仍然是7.8港币兑换1美圆，除了要支出呼应的存款本钱、兑换汇差本钱外，对冲基金方面几近不消再支出其他的东西，以是他们才敢肆无顾忌地在期汇和现汇两个市场打击。
“不会吧？”
详细来讲。市场上畅通的港币现金只要那么多，而一旦呈现大量假贷的环境，各家银行动了保持筹办金的比例，必定要通过同业拆借市场借入资金，在市场资金紧缺的环境下，同业拆借利率必定会大幅增加，而这类利率的增加，对股市而言则是个天大的利空。
汇丰、渣打和华银交纳呼应的美圆后，便能够发行港币。在这个过程中，他们会获得负债证明书，这个证明书也能够向金管局换回港币，一样是7.8港币兑换1美圆的代价。
而同业拆借利率和股市的干系，能够说是一个合作的干系。如果同业拆借利率上升，申明银行间的头寸完善，畅通性垂危，上市公司的本钱、利润呼应降落，股票的内涵代价缩小，激发兜售。同时因为利率的上升，导致债券的收益率上升，投资者天然更情愿去买代价降落的债券。
“甚么？”
期指成为了做空的第一挑选。
“如果是政治上的考虑，我们大可把办公地点搬到新加坡又或者是东京。”
香港方面有着近千亿美圆的外汇储备，短期内底子不惊骇呈现港币被打击的征象，大可不必理睬戋戋不到五十亿美圆的卖空行动。但金管局的官员颠末筹议，以为这类卖空港币的势头不能滋长，不然对冲基金大范围地涌入，到时候就大事不妙了。
对于这类卖空行动，香港金管局立即做出反应，调高银行的存款利率，迫使银即将多余的头寸交返来，使得货币投机商以一个较高的存款利率平仓。
顿了顿，钟石接着说道：“现汇市场上，汇丰要卖出港币，买卖敌手是金管局的话，如此一来，全部市场的港币供应就会减少，同业拆借利率就会上升。而如果是别的贸易银行的话，那么港币贬值的压力就会增加。而为了减缓港币贬值的压力，金管局只能进步港币的存款利率，拆借利率也会上升。”