早有人将焚券事报知孟尝君。孟尝君大怒，令人催召谖，谖白手来见，孟尝君冒充问曰：“客劳苦，收债毕乎？”谖曰：“不但为君收债，且为君收德！”孟尝君色变，让之曰：“文门客三千人，俸食不敷，故贷钱于薛，冀收余息，以助公费。闻客得息钱，多具牛酒，与众乐饮，复焚券之半，犹曰：‘收德’，不知所收何德也？”谖对曰：“君请息怒，容备陈之。负债者多，不具牛酒为欢，众疑，不肯齐赴，无以验其力之饶乏。力饶者与为期约。其乏者虽严责之，亦不能偿；久而息多，则流亡耳。戋戋之薛，君之世封，其民乃君所与共安危者也。今焚无用之券，以明君之轻财而爱民。仁义之名，流于无穷，此臣所谓为君收德者矣。”孟尝君迫于客费，心中殊不觉得然，然已焚券，无可何如，勉为放颜，揖而谢之。史臣有诗云：
居一年不足，主家者来告孟尝君：“钱谷只勾一月之需。”孟尝君查贷券，官方所负甚多，乃问摆布曰：“客中谁能为我收债于薛者？”代舍长进曰：“冯先生不闻他长，然其人似忠厚可任。向自者请为上客，君其试之。”孟尝君请冯谖与言收债之事。冯谖一诺无辞，遂乘车至薛，坐于公府。薛民万户，多有贷者，闻薛公使上客来征息，时输纳甚众，计之得息钱十万，冯谖将钱多市牛酒，预出示：“凡负孟尝君息钱者，勿论能偿不能偿，来日悉会府中验券。”百姓闻有牛酒之犒，皆准期而来。冯谖一一劳以酒食，劝使酣饱。因此旁观，审此中贫富之状，尽得实在。食毕，乃出券与合之，度其力饶，虽一时不能，后可相偿者，与为要约，载于券上；其贫不能偿者，皆罗拜哀乞宽期。冯谖命摆布取火，将贫券一笥，悉投火中烧之，谓世人曰：“孟尝君以是贷钱于民者，恐尔民无钱觉得生存，非为利也。然君之门客数千，俸食不敷，故不得已而征息以奉来宾。今有力者更加期约，有力者焚券蠲免。君之施德于尔薛人，可谓厚矣。”百姓皆叩首喝彩曰：“孟尝君真吾父母也！”
一日，有一男人，状貌修伟，衣敝褐，蹑草屦，自言姓冯名谖，齐人，求见孟尝君。孟尝君揖之与坐，问曰：“先生下辱，有以教文乎？”谖曰：“无也。窃闻君好士，不择贵贱，故不揣以贫身自归耳。”孟尝君命置传舍。十余日，孟尝君问于传舍长曰：“新来客何所事？”传舍长答曰：“冯先生贫甚，身无别物，止存一剑；又无剑囊，以蒯缑系之于腰间，食毕，辄弹其剑而歌曰：‘长铗返来兮，食无鱼！’”孟尝君笑曰：“是嫌吾食俭也。”乃迁之于幸舍，食鱼肉。仍使幸舍长候其行动：“五今后，来告我。”居五日，幸舍长报曰：“冯先生弹剑而歌仍旧，但其辞分歧矣。曰：‘长铗返来兮，出无车！’”孟尝君惊曰：“彼欲为我上客乎？其人必有异也。”又迁之代舍。复使代舍长伺其歌否。谖乘车日出夜归，又歌曰：“长铗返来兮，无觉得家！”代舍长诣孟尝君言之。孟尝君蹙额曰：“客何无餍之甚乎？”更使伺之，谖不复歌矣。
是时，魏昭王与韩釐王奉周王之命，“合从”伐秦。秦使白起将兵迎之，大战于伊阙，斩首二十四万，虏韩将公孙喜，取武遂地二百里；遂伐魏，取河东地四百里。昭襄王大喜；以七国皆称王，不敷为异，欲别立帝号，以示贵重，而嫌于独尊，乃令人言于齐湣王曰：“今天下相王，莫知所归。寡人意欲称西帝，以主西方；尊齐为东帝，以主东方；平分天下，大王觉得何如？”湣王意未决，问于孟尝君。孟尝君曰：“秦以刁悍见恶于诸侯，王勿效之。”逾一月，秦复遣使至齐，约共伐赵。适苏代自燕复至，湣王先以并帝之事，就教于代。代对曰：“秦不致帝于他国，而独致于齐，以是尊齐也。却之，则拂秦之意，直受之，则取恶于诸侯。愿王受之而勿称。使秦称之，而西方之诸侯奉之，王乃称帝，以王东方，未晚也；使秦称之，而诸侯恶之，王因觉得秦罪。”湣王曰：“敬受教。”又问：“秦约伐赵，其事何如？”苏代曰：“兵出知名，变乱不成。赵无罪而伐之，得地则为秦利，齐无与焉。今宋方无道，天下号为桀宋。王与其伐赵，不如伐宋，得其地可守，得其民可臣，而又有诛暴之名，此汤武之举也。”湣王大悦，乃受帝号而不称。宠遇秦使，而辞其伐赵之请。秦昭襄王称帝才仲春，闻齐仍称王，亦去帝号，不敢称。